大家好,我是道哥!最近可转债行情让人很抓狂,两极分化严重,高价债连续走强,低价债萎靡不振,已经连续7个交易日出现这种情况了。

这7天内,大于130的高价债平均涨幅为4.18%,而小于130的债仅仅只有0.42%,整整落后了3.76%,而且这个剪刀差还有继续扩大的趋势。

通过集思录近5天的数据也不难看出,最近130元以下的和以上的债完全是冰火两重天,左边茫茫绿色,右边一片红色。

说白一点就是,如果你的持仓债在130以下的,那么你的收益将大幅跑输指数,如果高价债较多那么可以大幅跑赢指数。

而道哥实盘持有较多的都是些低价债,所以最近表现也比较差,原本跑平(赢)转债等权指数的目标,这下彻底跑输了。

都是可转债的,为什么差距怎么就这么大呢?道哥去拉了一下涨幅排名前60的数据。

这些涨幅较高的可转债的平均溢价率较低在7%左右,而跌幅较多的可转债平均溢价率在20%左右。

综上所述,价格低溢价率高转债在走低,市场偏债性投资走弱,而价格高溢价低转债靠正股带动走强,市场偏股性投资走强。

恰巧的是道哥最近刚转型了调仓策略,减少高价债的持仓,这个脸打得有点疼。

目前应对这种行情最有效最赚钱的策略就是低溢价(折价)策略,说白了就是等于买已经涨上来的股票,同时吃折价超额收益。

这些股票主要为A股的小盘股,对应的指数大致为国证2000,被称为可转债的影子指数。

2月份之后这个指数就开启了疯牛行情,这也是很多低溢价(折价)策略为主的投资者收益翻倍的最主要原因。

目前指数仍然在保持持续上涨的趋势,折价轮动策略仍然不失为一个投资上策,大体思路如下:

选择折价(低溢价)排名前10只的可转债建仓上车,然后每天固定时间时间进行轮动,卖掉掉出排名前10的债,换车为轮入前10的转债。

需要注意的是,折价(低溢价)的波动非常之大,而且多为高价债,一旦中小盘行情下跌,那么回撤幅度也将是巨大的,你还敢不敢上车?

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蒙娜转债上市分析

蒙娜转债上市,蒙娜转债的正股为蒙娜丽莎。蒙娜丽莎是建筑陶瓷龙头,重点定位于中高端市场的高品质建筑陶瓷企业。

主营业务:蒙娜丽莎是重点定位于中高端市场的高品质建筑陶瓷企业,旗下有“蒙娜丽莎”、“QD”、“美尔奇”三个品牌。蒙娜丽莎有四个现代化建筑陶瓷生产基地,分别在佛山西樵、广东清远、广西藤县、江西高安,37条产线覆盖陶瓷砖、陶瓷板材、瓷艺等品类。

蒙娜丽莎的陶瓷砖产品主要有陶瓷砖,陶瓷板,薄型陶瓷砖等,陶瓷砖产品又可分为瓷质有釉砖,瓷质无釉砖和非瓷质有釉砖三类,其中瓷质有釉砖是蒙娜丽莎的主要营收来源,占比接近60%。2020年蒙娜丽莎产能达到11520万平方米,比2019年多了3100万平方米,同时产能利用率维持高位。

在销售上,蒙娜丽莎产品主要对内销售,近三年境内销售占比收入在98%以上,主要运营地区在华南、华东,再逐步辐射至西南、华北、华中、西北等地,形成全国销售网。

近年来,随着经济高速增长,城市化进程加快,我国房地产、建筑业持续增长,建筑装饰发展潜力较高。2010-2019年建筑装饰工程总产值从2.10万亿增长到4.49万亿,年化增长8.81%。

建筑装饰行业经过结构调整,已有25亿平方米落后产能被淘汰,1/3企业退出。“十三五”期间,建陶企业退出比例为22.5%。而近三年陶瓷砖产能从136亿平方米下降到123平方米,仅下降9.6%。在小企业退出的过程中,蒙娜丽莎、东鹏控股等企业快速扩产,快速抢占市场份额,业绩持续增长。

业绩:蒙娜丽莎2020年总营收48.64亿元,同比增长27.86%。净利润5.66亿元,同比增长30.89%。

蒙娜丽莎2021年半年总营收30.8亿元,同比增长72.33%。净利润2.82亿元,同比增长30.3%。

转债情况:深市可转债规模达11.68亿,截止今日收盘转股价值88.23,综合考虑给予30%溢价率,预估上市合理价格115元左右。

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实盘抄底暴雷债

今天可转债实盘巨亏2431元,持仓总盈利为22.91万元,自2021年4月23日起累计投入本金为125.59万元,盈利占比为22.31%

注意:已清仓转债持仓盈利会被系统清空,所以道哥更改了本钢成本价以使得盈利显示不变。

以上内容仅为投资记录、非投资建议仅供参考

等权指数涨幅0.06%,转债实盘跌幅-0.02%,跑输0.08%,收益贡献最高前三位为今天转债、嘉泽转债、中天转债,收益负贡献最高的前三位为游族转债、本钢转债、闻泰转债

今天加了中金转债,减了华体转债、亚药转债,清了金田转债、国贸转债,做T了今天转债。